小明发明发布2015

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，当前宝能不断减持持股比例，其实很大程度上也说明了，其无论是外部压力还是内部的压力，都会去减持。从外部压力看，实际上此前万科独立董事的几次言论，给了宝能很大的压力。而从内部压力看，其也需要在类似持股收益等方面做分析，未来持股的意义不大，这个时候转手反而可以带来“如释重负”的感觉。

违约的债务规模不断增加，但利源精制拥有的货币资金却远远难以覆盖债务。财报数据显示，截至6月底，该公司货币资金余额5.01亿元，其中库存现金仅有96万元，银行存款4214万元，其他货币资金4.58亿元，不及同期债务的7%。更为严重的是，利源精制现金流已经完全枯竭，仅有的货币资金几乎全部处于受限状态。财报显示，截至6月底，其受限的货币资金共计4.98亿元，其中受限货币资金3996万元，信用证及借款保证金4.58亿元，可用资金不足300万元。

刚才我们已经问了自己两个问题，下面我们要发出的是扎心第三问：我的时间够用吗？很多人觉得时间不够用。因为我们处在一个时间无限碎片化、空间无限被分割的时代。有人用“时空内爆”这个词来描述这个感受。小说变成了段子，专辑变成了单曲，大片变成了短视频，站台上的别离变成了微信上的常联系。可不就是碎片了吗？

国泰君安称，百奥泰具有可持续研发的能力。公司已申请上市及进入临床Ⅲ期的研发项目较为丰富。在研产品均通过具有自主知识产权的抗体酵母展示筛选平台、ADC（AntibodyDrugConjugates，抗体药物偶联物）技术平台及抗体生产平台研发，已形成可持续的研发能力。已处于上市申请状态的阿达木单抗BAT1406上市后有望为公司累积产品商业化经验。

具体到行业，我们认为像高端制造、大众消费品未来有更多机会，但是我们更偏中小盘的方向。另外，我们认为如果科创板推出，以炒壳为代表的一些旧的盈利性很好的投资方式未来可能受到挑战。因为科创板门槛低，所以壳股的价值会降下来。今天的时间很宝贵，做两个总结：第一，资管行业会发生比较大的变化，三五年之内大概率就会出现真正有很强的投资核心优势的企业，而资管机构将依赖存贷差和垄断优势生存。第二，跌了又跌的股票市场，我们觉得从2019年往后看三五年内会给大家带来越来越多的惊喜，谢谢。

面对业绩亏损，百奥泰也相应提示风险称，药品开发具有很高的不确定性，需要大量前期资本开支，且面对在研药物可能无法取得监管批准或不具有商业可行性的巨大风险。公司经营会持续产生大量开支。公司未盈利状态可能持续存在或累计未弥补亏损继续扩大，进而可能导致触发退市条件。